Obsah
Beta společnosti je číselným měřítkem toho, jak úzce korelují akcie společnosti s akciovým trhem jako celkem. Nulová beta znamená, že neexistuje žádná korelace mezi akciemi společnosti a trhem; pozitivní beta znamená, že akcie společnosti se pohybují stejným směrem jako trh a negativní beta znamená, že akcie společnosti jsou nepřímo korelované s trhem (pohybují se opačným směrem). Unlevered beta porovnává pohyb akcií společnosti bez dluhu s pohybem trhu. Odstraněním účinků dluhu měří neuvolněná beta míra rizika z podkladových operací společnosti. Z tohoto důvodu je neuvolněná beta verze oblíbeným měřítkem systémového rizika a je široce používána investory a manažery společností.
Krok 1
Získejte beta verzi společnosti na Yahoo! Finance. Zadejte symbol akcií společnosti do vyhledávacího pole a klikněte na odkaz „Klíčové statistiky“ v levé části stránky. Využitá beta je beta verze, která se zobrazuje na stránce s výsledky.
Krok 2
Určete sazbu daně z příjmů právnických osob vydělením její sazby výdajů přiznáním k dani z příjmů před zdaněním. Chcete-li být konzervativní, musíte použít průměrnou sazbu daně společnosti za poslední tři roky.
Krok 3
Vypočítejte poměr dluhu společnosti k vlastnímu kapitálu vydělením celkového dluhu vlastním kapitálem v rozvaze společnosti.
Krok 4
Vypočítejte nespolehlivou beta verzi společnosti podle následujícího vzorce: Bl / [1+ (1-Tc) x (D / E)]. V tomto vzorci je Bl pákovou beta verzí, kterou jste dostali na Yahoo! Finance v prvním kroku, Tc je průměrná sazba daně z příjmů právnických osob, kterou jste vypočítali v druhém kroku, a D / E je poměr dluhu k vlastnímu kapitálu vypočítaný v třetím kroku. Například předpokládejme, že společnost má zadluženou beta verzi 1,6, průměrnou sazbu daně z příjmů právnických osob 35%, celkový dluh ve výši 100,00 R $ a vlastní kapitál akcionářů ve výši R $ 200. Nevylepšená beta verze společnosti je 1,6 / [1+ (1-0,35) x (100/200)] = 1,2.