Obsah
Model stanovení ceny za přístup k kapitálu (CAPM) umožňuje investorům posoudit riziko akcií a rozhodnout, zda očekávaný zisk stojí za investici. Tento vzorec zohledňuje volatilitu nebo hodnotu Beta potenciálního podniku a porovnává jej s návratností globálního trhu as alternativní investicí do „bezpečného sázení“. Výsledný CAPM dává očekávanou míru návratnosti, kterou musí potenciální investice překročit, aby stála za riziko.
Krok 1
Otevřete Microsoft Excel
Krok 2
Vstupte do „bezrizikové“ alternativní investice do buňky A1, což může být spořicí účet, státní dluhopisy nebo jiné zaručené investice. Například pokud máte bezrizikový spořicí účet, který vydělal 3% roční úrok, zadejte do buňky A1 „0,03“.
Krok 3
Zadejte hodnotu beta akcie do buňky A2, která poskytuje představu o volatilitě akcie. Globální akciový trh má hodnotu beta 1, takže individuální akciový korespondent určuje volatilitu ve srovnání s globálním trhem. Například beta hodnota 0,5 je poloviční riziko trhu, ale beta hodnota dvě je dvakrát tak riskantní. Tato čísla jsou uvedena na různých finančních webových stránkách nebo je lze získat prostřednictvím investičního makléře. V příkladu, pokud má akcie hodnotu beta 2, zadejte do buňky A2 „2.0“.
Krok 4
Zadejte očekávanou tržní návratnost širokého indikátoru, jako je S&P 500, do buňky A3. V tomto příkladu S&P 500 vydělal investorům v průměru 8,1% za více než 17 let, takže do buňky A3 zadejte „0,081“.
Krok 5
Vyřešte návratnost aktiv pomocí vzorce CAPM: bezriziková míra + (beta * bezriziková tržní míra návratnosti). Zadejte to do buňky A4 jako „= A1 + (A2 * (A3-A1))“, abyste vypočítali očekávanou návratnost investice. V tomto příkladu by to mělo za následek CAPM 0,132, neboli 13,2%.
Krok 6
Porovnejte CAPM s očekávanou mírou návratnosti akcií. Pokud váš investiční makléř říká, že se očekává výnos 15% ročně, pak stojí za to riziko, protože tato částka je vyšší než prahová hodnota 13,2%. Pokud je však očekávaný výnos pouze 9%, neriskujte, protože míra návratnosti je podstatně nižší než maximální hodnota CAPM.