Obsah
DV01 může vypadat jako název vesmírné sondy, ale ve skutečnosti to znamená „dolarová hodnota základního bodu“. Základní bod se rovná 0,01 procenta. Pohyb úrokové sazby od 8 do 9 procent je pohybem o 100 bazických bodů. DV01 je běžný výpočet hodnoty, který poskytuje základ pro srovnání bonusů na základě změn ve výnosu. Stejně jako u většiny vztahů s cenami dluhopisů, změna pozitivního / negativního směru výnosové křivky také způsobí negativní / pozitivní cenovou reakci. Není známo, kolik.
Krok 1
Nastavte DV01. Jedná se o změnu bonusové ceny v dolarech, pokud dojde ke změně o 1 bazický bod ve výnosu. Budeme tedy hledat diferenciální cenu a bude nutné vypočítat bonusovou cenu ve dvou různých výnosech. DV01 se také nazývá cenová hodnota základního bodu (v angličtině „cenová hodnota základního bodu“ nebo PVBP).
Krok 2
Definujte proměnné. Předpokládejme, že máme bonus nominální hodnoty 100 $, slevu 5%, splatnost 5 let a počáteční výnos 5%. Tento bonus bude nominálně oceněn na R $ 100.
Krok 3
Vložte tyto proměnné do jakékoli finanční kalkulačky nebo tabulky a vypočítejte současnou hodnotu nebo bonus. Opět platí, že hodnota vašeho bonusu (PV) je R $ 100, sleva je 5 procent, doba splatnosti (n) je 5 let a počáteční výnos je 5 procent. To znamená, že bonus je na par. Cena dluhopisu je součtem současné hodnoty všech diskontních plateb plus současné hodnoty hlavního dluhopisu při splatnosti; to znamená, že pokud vezmete PV bonusu v roce 1 a přidáte jej k současné hodnotě v roce 2 a poté tuto hodnotu přidáte k současné hodnotě let 3, 4 a 5, budete mít bonusovou hodnotu. Pro stanovení ceny dluhopisů je úroková sazba nezbytným výnosem. V sekci Zdroje najdete bonusovou kalkulačku.
Krok 4
Vypočítejte cenový rozdíl mezi posunem o 1 bazický bod dolů a aktuální cenou. Abychom toho dosáhli, vezmeme si náš příkladový bonus a po přesunu ze základního bodu dolů - / + jej znovu naceníme. Hodnota dolaru základního bodu se opět rovná 0,01 procenta. Pohyb dolů odpovídá 5,00 procent mínus 0,01 procent nebo 4,99 procent. Abychom dostali novou částku bonusu na 4,99 procenta, musíme náš bonus znovu ocenit vložením těchto nových proměnných do bonusové kalkulačky.
Krok 5
Opětovné ocenění bonusu s novým výnosem se rovná aktuálnímu výnosu minus 1 bazický bod. Pokud snížíme výnos na 4,99 procenta z 5,00 procenta, získáme novou cenu 100,0438 R $. DV01 je rozdíl mezi počátečním R $ 100,00 a konečným R $ 100,0438, nebo R $ 0,0438. Jinými slovy, dolarová hodnota pohybu o 1 bazický bod je ekvivalentní R $ 0,0438. Bonusy s vyššími DV01 a se stejným úvěrovým hodnocením jsou ty s nejlepší hodnotou.